CoreWeave盤前上漲逾12%，第三季度營收增長近170%，上調預期指引
“大空頭”伯里高拋卡特彼勒(CAT.US)看跌期權：價值翻倍四倍後大砍75%空頭倉位
邁克爾·伯里在Caterpillar的看跌期權幾乎翻了四倍後，減少了對Caterpillar的空頭頭寸。
算力訂單炸裂，「AI交易」為何退潮？摩根大通揭示AI投資與生產力兌現時間差
摩根大通全球經濟研究團隊Joseph Lupton於11月10日的研究中指出，近期勞動生產率的改善更多來自資本深化和生產要素利用強度提高，AI透過流程重構、數據整合與組織調整帶來的廣泛效率紅利，仍需要時間兌現。這意味著，晶片、伺服器與電力設備訂單可以率先增長，算力營運商及最終使用者的持續投資回報卻未必同步到來。
AI投資步入「幻滅谷底」，未來18個月將是生死大考！
高盛認為，AI投資週期正處於「幻滅谷底」，但這並非首次。核心矛盾在於：新雲端運算業者的商業模式高度依賴終端客戶AI支出的回報，而目前「能將獲利歸因於AI的公司基本上是零」。Social Capital創辦人Palihapitiya明確劃定18個月的關鍵窗口，屆時市場將完成對可持續與不可持續AI商業模式的清算。
散戶也能做空AI債務？高槓桿CDS ETF登場，分析師卻潑了盆冷水
兩家機構擬推出掛鉤AI公司CDS的槓桿ETF，押注信用違約；甲骨文CDS規模今年內從87億飆升至476億美元。
325美元目標價釋放強烈看漲信號！Bernstein力挺Oracle (ORCL.US)：AI業務價值或被嚴重低估
甲骨文為金融機構推出AI資金管理分析工具
風險正在轉移！高盛：芯片商CDS利差首次超過超大雲廠商，AI違約掉期創紀錄
高盛表示，AI信貸風險正從雲端巨頭下移至晶片供應商，晶片CDS利差近三個月首次超越超大規模雲端廠商，反映市場對GPU折舊與客戶融資敞口加劇的隱憂。受供給潮衝擊，雲端廠商發債溢價顯著攀升且久期縮短。隨著2027年數千億美元項目融資湧入，信貸市場壓力仍將持續累積。
AI股暴跌之後買什麼？奧本海默：盯緊「回報兌現」這條線，首選Microsoft、Oracle與SAP
奧本海默（Oppenheimer）對449名IT採購者的調查顯示，AI智能體主導的AI應用軟體產品仍在爭取更大規模企業預算，但客戶開始更加重視投資回報驗證，2027年支出擴張節奏可能放緩，整個軟體行業未必迎來普遍增長提速。Microsoft、甲骨文和SAP因此被奧本海默分析師團隊列為重大潛在贏家。
美國數據中心監管收緊衝擊AI基建股？大摩：2027年影響有限，風險更多集中在2028年
摩根士丹利認為，美國中期選舉引發的AI基礎設施股拋售可能存在過度反應，2027年數據中心擴張風險有限，AI算力需求依然強勁，部分科技股已顯現投資機會，其中Microsoft仍是首選標的。
高盛力挺甲骨文（ORCL.US）：AI融資擔憂或過度放大 在建項目風險可控
高盛維持甲骨文「買入」評級，12個月目標價206美元。
知名分析師態度轉變：科技巨頭資本支出將於2027年觸頂，現金短缺風險恐將提前顯現
艾夫斯預計科技巨頭的資本支出將於2027年見頂，自由現金流將於明年上半年觸底，並於2029年迎來現金流的轉折點。
AI交易「風向標」：Meta發債「一波三折」
Meta選舉日發行債券460億美元「一波三折」：遭標普下調評級、Microsoft搶佔市場、政治變局三重夾擊，CFO親自向500名投資者推介，最終付出真金白銀——最長期限債券利差較四月份擴大90個基點。民主黨「藍色浪潮」令AI數據中心監管風險急升，科技債券利差上週持續走寬，AI資本支出能否轉化為回報成為市場最大疑問。
國泰海通北美CSP財報總結：雲端需求旺盛 資本支出持續增加 現金流短期受壓
該行認為，現金流壓力是暫時的，隨著更多算力投入運行，2027、2028年雲端礦場收入都將保持快速增長，帶動營運現金流持續增長，資本支出增長壓力減小，長期來看，現金流狀況無需擔憂。
AI資本支出「見頂」，美國經濟也隨之「見頂」？
微軟收縮AI算力租賃！據稱逐步退出甲骨文雲協議，「新雲」CoreWeave閃跌
據週五報導，微軟之所以近幾個月逐步關閉租用的甲骨文部分計算資源，是因為甲骨文伺服器搭載較舊一代的英偉達晶片，不符合微軟技術規格要求。甲骨文股價曾一度由升轉跌，跌幅一度超過5%。甲骨文強調AI基礎設施需求仍然強勁，包括對較早一代GPU的需求。週四已有消息傳出，微軟因交付延遲及成本高企而重新審查「新雲」合作。
新雲廠商再遇逆風：傳微軟計劃縮減合作名單、自建數據中心
知情人士稱，Microsoft 計劃縮減其新型雲服務商（Neocloud）合作夥伴名單，轉而專注於與少數關鍵供應商合作，並建設自有數據中心。
隔夜美股｜三大指數漲跌不一 晶片股多數反彈 美光科技(MU.US)漲超5%
截至收盤，道瓊斯指數下跌237.32點，跌幅0.46%，報51285.73點；標普500指數上漲23.13點，漲幅0.31%，報7376.86點；納斯達克指數上漲264.42點，漲幅1.09%，報24579.42點。
科技股大跌翌日，美國白宮突然取消頂級科技顧問會議
美國白宮取消了原定於週五舉行的總統科學與技術顧問委員會會議，成員包括Nvidia CEO黃仁勳、Meta CEO扎克伯格等科技巨頭。能源部的會議頁面曾短暫顯示11月13日為新的會議日期，但該機構隨後通過電子郵件撤回。目前，重新召開會議的具體時間尚未明確。
SpaceX大反彈逾9%，馬斯克放話：Q4營收料將增長70%，明年劍指5000億
SpaceX股價週五一度大漲9.1%，馬斯克在巴倫投資大會上預測Q4營收環比增長70%，並重申年內實現千億美元年化營收目標，到2027年底該數字將突破5000億美元。此外，政府合約占比將從16.6%降至不足10%。不過，儘管短期反彈，該股近月仍累跌逾28%。
AI「新雲」超跌反彈迅速降溫！CoreWeave一度由漲轉跌，IREN漲幅腰斬
週四美股AI劇烈拋售，CoreWeave、Nebius和IREN分別下跌約10%、15%和17%。週四盤後IREN財報超預期，AI Cloud業務收入大幅增長，加上週五整體科技股的超跌反彈，美股早盤CoreWeave上漲9.3%，IREN上漲24.6%，Nebius上漲13.7%。隨後美股午盤，美媒報導微軟不再續租甲骨 文部分算力，再次打擊稍有改善的市場情緒，Neocloud板塊漲幅收窄。
根據彭博社報導，微軟正逐步終止與Oracle關於租賃人工智慧雲端算力所達成的協議
據彭博社報導，Microsoft正逐步終止與Oracle的AI雲端算力租賃協議
根據彭博社報導，Microsoft正逐步終止與Oracle達成的人工智慧雲端算力租賃協議
微軟逐步終止租用Oracle AI雲端算 力服務
微軟據傳終止部分Oracle AI雲端容量協議，Oracle股價下跌5%
資金巨變！香港及部分上海投資者對存儲顯著轉空
美銀路演顯示，香港投資者對存儲股的情緒明顯轉為看空，部分投資者已經提前減倉。與此同時，分析師Jukan赴上海拜訪後直言「失去了持倉信念」——當地資深投資者指出，即便存儲股市盈率僅3倍，一旦2028年價格跌破LTA觸發違約，實際估值將高達7.8至10倍，並不便宜。
黃仁勳跌出「全球富豪榜前十」
民主黨橫掃國會選舉，引發市場對AI數據中心建設受阻的擔憂，科技及半導體板塊遭集體拋售。Nvidia股價單日重挫9.3%，CEO黃仁勳淨資產驟降151億美元，跌出全球十大富豪之列。Elon Musk與Oracle創始人Ellison分別損失79.7億和10.1億美元。
中期選舉後AI退潮、債券受益：10年期美債期權押注收益率奔向4.35%
本週美國中期選舉中民主黨橫掃國會，引發美國大型科技股遭大幅拋售，避險需求隨之升溫，美債價格週四全線飆升。
AI交易大撤退，美股創紀錄「血洗」2.8萬億！納指跌近6%、芯片指數狂瀉超10%，數據中心產業鏈跳水
那斯 達克100指數收跌超過6%；科技股整體市值單日蒸發2.5兆美元；晶片指數創下疫情以來最大跌幅，收盤時SanDisk下跌22%、AMD下跌17%、Nvidia下跌9.3%；AI基礎設施類股Lumentum下跌近19%、Bloom Energy下跌16%；Tesla下跌超過10%。從晶片製造商、電力供應商、運算服務商、軟體企業到資料中心開發商，幾乎沒有科技業的角落能夠倖免於週四的拋售，科技股累積的高估值與擁擠交易進一步放大了跌幅。與此前資金輪動至其他板塊不同，這次拋售已擴散至標普所有產業板塊。
