39 американських софтверних компаній повністю знищені!
2026 року до цього часу,39 компаній SaaS на американському фондовому ринку зазнали різкого падіння — не було жодних винятків.
Дані на цій картинці дійсно демонструють трагічний стан сектору SaaS. Такі великі гравці у сфері управління проєктами якAtlassian (-63.76%),Asana (-58.39%) та Monday.com (-57.81%) цьогоріч впали особливо сильно, що й дійсно привертає увагу.
Американський інвестиційний портал висунув думку:AI Agent "поглинає традиційні інструменти управління проєктами", що дійсно відображає дуже реальні й радикальні зміни в технологічній індустрії.
AI загроза для традиційних SaaS продуктів
Основні цінності традиційного управління проєктами — ручне відстеження, оновлення статусу, перетягування карток на канбан-дошці — це саме ті завдання, для яких створено AI Agent, щоб виконувати їх автоматично.AI Agent .
З розвитком автономних агентів, які можуть читати електронну пошту, історію чату і коміти до коду, а також оновлювати статус проєкту і розподіляти завдання в реальному часі, традиційні інструменти, які базуються на оплаті “per-seat” і ручному вводі, зіштовхуються із загрозою на рівні виживання.
Ринок також проявляє ці побоювання у вигляді агресивної переоцінки цих компаній: їхні основні робочі процеси, ймовірно, дуже скоро будуть комодитизовані за допомогоюAI .
Більша реальність: справа не лише уAI
Втім, хоча AI нарратив є потужним каталізатором, якщо весь “крах” галузі пояснювати тільки цим, це надто спрощення. Така величина падіння — це, зазвичай, сукупність багатьох суворих факторів:
1) Повернення оцінки до реальності
Багато компаній SaaS під час періодів швидкого зростання торгувалися на основі високого співвідношення ціни до продаж (PS). Ця діаграма значною мірою відображає болючий процес “повернення до середнього” — ринок більше не готовий платити премію за тимчасово неприбуткове зростання.
2) Скорочення корпоративних посад (Seat Contraction)
Великі корпорації суворо переглядають своїIT бюджети:
Масове очищення програмних інструментів
Видалення дублікатів, об'єднання функцій
Скорочення кількості SaaS акаунтів
Ця тенденція, насправді, почалася ще до того, як AI став зрілим. AI.
3) "Говорять результатами" — ринковий підхід
Сучасні інвестори дуже нетерплячі до “традиційних SaaS”.SaaS.
Якщо компанія не може довести, що:
Це не просто “додати трохи функціоналу AI” AI
А реально трансформуватися у AI-first платформуAI-first
І не жертвувати маржинальністю
То ринок зазвичай: спершу продає, потім слухає пояснення.
А ти які з них купив?
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Великі банки Уолл-стріт колективно підвищують прогнози щодо підвищення ставок, ф'ючерси на держоблігації США продовжують падати, золото впало більш ніж на 1% і пробило позначку 4000.
Після перевищення очікувань щодо індексу споживчих цін (CPI) США за жовтень, Goldman Sachs та Nomura у своїх прогнозах щодо шляху підвищення ставок додали можливість підвищення ставки в березні наступного року, Deutsche Bank додав прогноз на підвищення ставки у січні. Наразі ринок повністю врахував очікування підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні, ймовірність підвищення на 50 базисних пунктів становить 13%. У середу спот-ринок державних облігацій США був закритий, ф'ючерси на державні облігації США продовжили падіння, відповідна дохідність підвищилася на 2-4 базисних пункти, спот-ціна золота знизилася на 1,1%.
Чи варто хвилюватися через зниження темпів будівництва AI-центрів обробки даних? Імпортний бум у США навряд чи вщухне у короткостроковій перспективі, а справжній удар може відбутися у 2029 році
В середньому, з моменту визначення інвестицій у проєкт дата-центру до початку будівництва минає 4,8 роки, а від початку будівництва до введення в експлуатацію потрібно ще 2,6 роки. Сервери зазвичай завозяться лише після завершення будівельних конструкцій і встановлення стелажів. Для таких торгових партнерів, як Тайвань, Південна Корея та Мексика, які залежать від ланцюга постачань дата-центрів зі США, інерційний попит на період будівництва забезпечує буфер для експорту щонайменше на найближчі один-два роки.
Велика суперечка у Федеральній резервній системі: Коли має закінчитися термін повноважень "третьої особи" Вільямса?
Суперечка полягає в тому, чи Вільямс має залишити посаду у червні 2028 року після повного десятирічного терміну, чи у червні 2027 року, коли йому виповниться 65 років і настане пенсійний вік. Аналітики зазначають, що Рада керуючих Федеральної резервної системи має остаточний дискреційний повноваження; якщо Вільямс піде у відставку раніше, глава ФРС Волш зможе достроково отримати контроль над цим ключовим кадровим призначенням, проте примусове скорочення терміну повноважень Вільямса може сприйматися як політична маніпуляція. Сам Вільямс очікує працювати до червня 2028 року.
Morgan Stanley попереджає: ціни на старі сховища досягають піку, до 2028 року пропозиція і попит можуть стати більш рівноважними
Morgan Stanley зазначає, що після виборів у США очікується, що близько 20% нового обсягу американських дата-центрів у 2028 році буде відкладено до 2029 року, що може спричинити "розрив" у ланцюжках постачання та ризик накопичення застарілих запасів. Зас тарілі сховища менш обмежені довгостроковими контрактами з фіксованими цінами, тому звуження розриву між попитом та пропозицією призведе до значної цінової волатильності. Зазначений аналіз стосується лише застарілих сховищ, включаючи DDR3/4, SLC/MLC NAND та NOR флеш-пам'ять.
Ціни на криптовалюти
Більше
