Masa Rekonstruksi Tatanan Kripto di Tengah Kekacauan: Dari Mana Sumber Likuiditas Utama Berikutnya Akan Datang?

Pembukaan Chainfeeds:

Keuangan kripto sedang bergerak dari tahap awal menuju struktur matang yang dipimpin oleh kepatuhan dan institusi.

Sumber artikel:

Penulis artikel:

ODIG

Pendapat:

ODIG: Bulan ini, raksasa keuangan Amerika Serikat Charles Schwab Corporation (Schwab) yang mengelola aset lebih dari 11 triliun dolar AS, mengumumkan masuk ke pasar kripto dan akan meluncurkan layanan perdagangan kripto pada paruh pertama tahun 2026. CEO mereka, Rick Wurster, menyatakan bahwa perusahaan telah menyelesaikan evaluasi regulasi dan teknologi. Schwab memiliki aset kelolaan yang sangat besar, berakar kuat dalam sistem keuangan tradisional, dan memiliki basis pelanggan yang luas. Masuknya broker dan platform keuangan tradisional seperti Schwab menandakan bahwa aset kripto sedang menuju platform arus utama, dan kemungkinan akan menjangkau lebih banyak "investor tradisional" di masa mendatang. Platform ini menyatakan "telah menyelesaikan evaluasi regulasi dan teknologi, siap meluncurkan layanan perdagangan kripto", yang menjadi sinyal terbentuknya jalur yang lebih terstandarisasi dan penurunan ambang adopsi. Mengingat basis pelanggan mereka (termasuk investor konservatif, klien bernilai tinggi, dan klien manajemen kekayaan) serta skala dana mereka, ini dapat membuka lebih banyak jalur alokasi aset tradisional ke aset kripto. Ini bukanlah peristiwa tunggal, atau bisa jadi menandakan aksi kolektif raksasa keuangan tradisional, contohnya: Broker lain (seperti Fidelity, Vanguard): Ini adalah pasar dengan skala puluhan triliun dolar AS (total AUM lebih dari 10 triliun dolar AS). Misalnya, Fidelity juga diperkirakan akan memperluas layanan kripto pada tahun 2026. Bank dan layanan kustodian (seperti Standard Chartered): Permintaan kustodian institusional diperkirakan berada pada kisaran ratusan miliar dolar AS. Kita melihat Standard Chartered juga diperkirakan akan meluncurkan layanan kustodian BTC pada Januari 2026, menarik dana kelas perbankan. Lebih banyak ETF dan dana indeks: Dengan semakin banyak ETF yang disetujui, di atas ETF yang sudah ada, masih ada ruang ratusan juta dolar AS. Pada saat yang sama, platform seperti Schwab dapat semakin memperbesar arus masuk ritel. Dana pensiun dan dana perusahaan: Ratusan miliar dolar AS (akun IRA/401k, akun pensiun individu, dan rencana pensiun yang disediakan pemberi kerja), dengan asumsi pasar sudah matang, dana konservatif seperti ini juga mungkin akan secara tidak langsung terpapar pasar kripto melalui platform seperti Schwab. Dalam siklus peristiwa yang padat saat ini, perbedaan ekspektasi pasar terhadap tren selanjutnya semakin besar. Kapitalisasi pasar total kripto saat ini sekitar 3,02 triliun dolar AS, namun sinyal adopsi institusional masih terus bermunculan, dan diperkirakan perbaikan lingkungan makro akan semakin menambah likuiditas. Dalam jangka menengah hingga panjang, penataan bertahap oleh institusi besar seperti ini seringkali akan menghasilkan efek multiplikasi di tahap selanjutnya. Pasar masih membutuhkan waktu untuk mencerna. Awal tahun ini, dengan diberlakukannya tiga undang-undang besar, regulasi, institusi, dan kepatuhan semuanya berjalan secara bersamaan. Namun saat ini tampaknya masih berada pada periode kekacauan tatanan, atau tahap rekonstruksi tatanan. Di sisi lain, "periode pertumbuhan emas" pengguna bursa terpusat (CEX) tampaknya telah mencapai puncaknya. Semakin banyak pilihan yang muncul di pasar: ETF, saluran broker tradisional, pembelian berlangganan institusi, perusahaan publik yang menimbun koin, layanan Crypto dari bank, dan sebagainya. Latar belakang seperti "akses yang langka, kekosongan regulasi, konsentrasi trafik" pada siklus sebelumnya kini telah berubah.